Las opciones sobre futuros. Se trata de un contrato de opción sobre la base de un único contrato de futuros. El comprador tiene el derecho (pero no la obligación) de asumir una determinada posición de futuros de un producto, moneda, índice o instrumento financiero a un precio determinado (precio de ejercicio) en cualquier momento antes del vencimiento de la opción.

El vendedor de la opción de futuros está obligado a adoptar la posición de futuros opuesta cuando el comprador ejerce este derecho. Las opciones sobre futuros se negocian en los mismos mercados donde se negocian los contratos de futuros de los originales. Los contratos de opciones se ajustan a los contratos de futuros subyacentes en lo que se refiere a la cantidad, la fecha de vencimiento y el precio de ejercicio.

Hay varias diferencias entre los futuros y opciones sobre futuros. Por un lado, hay diferentes obligaciones para los compradores y vendedores. A continuación analizamos con más detalle la diferencia entre los contratos de futuros y opciones sobre futuros.

Contratos de futuros

Con un contrato de futuros, el comprador tiene la obligación de comprar el activo especificado en una fecha futura determinada. El vendedor tiene que vender y entregar el activo en esa fecha futura, con la excepción de que la posición del titular se cierra antes de la fecha de vencimiento. Un contrato de futuros no incurre en un coste inicial, a diferencia de los contratos de opciones. El tamaño de la posición subyacente es generalmente mayor. Las ganancias se añaden a las cuenta de futuros al final del día de negociación de la marca en el mercado diario. Esto significa que el valor del activo se registra de acuerdo a su precio de mercado actual.

Las opciones sobre contratos de futuros

Con la compra de una opción sobre futuros el comprador tiene el derecho, pero no tiene la obligación, de comprar (o vender) el activo especificado a un precio predeterminado. Este derecho puede ser ejercido en cualquier momento dentro de la duración del contrato. El contrato de opciones debe ser adquirido mediante el pago de la prima de la opción. El tamaño de la posición subyacente es generalmente menor que la de un contrato de futuros. Las ganancias se pueden hacer de las formas siguientes:

  • El ejercicio de la opción cuando está muy dentro de dinero (es decir, una opción cuyo precio de ejercicio es tan favorable que es muy poco probable que se coloque fuera de dinero antes de la expiración del contrato).
  • Adoptar la posición opuesta como técnica de cobertura.
  • Tener la opción hasta el vencimiento y ganar la cantidad del aumento entre el precio de los activos y el precio de ejercicio.
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