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3 acciones para ganar dinero con el petróleo
AP Photo/David Zalubowski, file
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29 de Noviembre de 2016
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La mejor opción para los inversores que no quieren correr riesgos.

Se espera que la OPEP decida esta semana si aplicará el acuerdo de recortar y limitar la producción para apoyar los precios del petróleo. Si el acuerdo acaba aplicándose, los precios podrían aumentar significativamente durante los próximos años, lo que sería de gran ayuda para las acciones del petróleo.

El drama de la OPEP en cuatro actos

Dicho esto, algunas acciones petroleras podrían aumentar incluso si la OPEP decide no mover ficha - o si el acuerdo acaba no funcionando - porque han reajustado sus operaciones para adaptarse al precio de 50 $ el barril, lo que las convierte en la mejor opción del sector en medio de la incertidumbre actual.

Listo para cualquier mercado del petróleo

El gigante petrolero ConocoPhillips (NYSE: ConocoPhillips [COP]) ha experimentado una significativa transformación durante los últimos dos años. Pasó de necesitar un precio de 75 $ el barril para poder hacer frente al pago de dividendos y a las inversiones de capital a arreglárselas bien con un precio de tan solo 50 $ el barril. Uno de los impulsores de ese cambio ha sido su capacidad de reducir los costes. Gracias a estos esfuerzos, se espera que la empresa experimente un brusco aumento en el flujo de caja operativo durante el próximo año, que podría dispararse un 190%, según sus estimaciones. Ese flujo de caja proporciona el capital necesario para ejecutar un plan de crecimiento impulsado por las ganancias.

El objetivo del plan de futuro de ConocoPhillips es aumentar la producción sobre una base por acción atendiendo a cinco prioridades:

  1. Invertir capital para mantener la producción y pagar el dividendo actual.
  2. Aumentar el pago anualmente.
  3. Continuar reduciendo su deuda hasta los 20.000 millones de dólares e intentar conseguir una calificación crediticia de "A".
  4. Pagar entre un 20% y un 30% del flujo de caja operativo a los inversores, y emplear cualquier exceso sobrante tras el aumento de dividendos en la recompra de acciones.
  5. Aumentar la producción de forma controlada.

Con un precio de 50 $ el barril, este plan debería permitir a la empresa alcanzar las cinco prioridades, entre ellas generar el flujo de efectivo suficiente para financiar una inversión de capital que permita aumentar la producción en hasta un 2% anual. Además, puesto que los retornos disfrutan de mayor importancia que el simple crecimiento, esta fórmula debería producir un rendimiento total anual para los accionistas de entre el 5% y el ​​10%.

Este plan tiene un gran potencial si el petróleo acaba subiendo. Por ejemplo, si el precio del barril aumenta hasta los 60 $, ConocoPhillips podrá cumplir con todos sus objetivos así como aumentar su producción anual en un 4%. Ese crecimiento, combinado con el pago dividendos y las recompras adicionales de acciones, podría producir un rendimiento total anual de entre el 10% y el 15%. Se trata de un importante crecimiento para una empresa tan grande.

Subida impulsada por el petróleo

3 acciones para ganar dinero con el petróleo
Jeff Whyte / Shutterstock.com

North American E&P Devon Energy (NYSE: Devon Energy Corporation [DVN]) también espera un aumento del flujo de efectivo en 2017 gracias a la mejora de la eficiencia y a su capacidad de reducir costes. En un escenario en el que el petróleo tenga un precio de 55 $ el barril y el gas natural de 3 $, flujo de caja aumentaría el año que viene más del doble hasta situarse en los 2.500 millones de dólares. Esto permitirá a Devon aumentar la producción en varios puntos porcentuales, y la producción de petróleo se incrementará en un 10% o más.

Ese crecimiento podrían a la empresa en una posición aún más sólida en el año 2018. En un escenario en el que el barril de petróleo cueste 60 $ y el de gas 3,25 $, el flujo de caja aumentaría hasta los 3.500 millones de dólares, lo que supone un aumento de más del 200% en comparación con lo generado en 2016. Dicho esto, incluso si el petróleo no alcanza esos niveles, Devon todavía puede producir flujo de caja y disfrutar de un crecimiento saludable de la producción en el futuro próximo.

Un crecimiento increíble impulsado por el petróleo

Durante el desplome del mercado, el productor de esquisto líder EOG Resources (NYSE: EOG Resources [EOG]) centró sus esfuerzos en transformar sus operaciones de perforación. Su objetivo era reducir los costes de perforación para poder adaptarse a un entorno de 40 $ el barril. EOG consiguió ese objetivo creando un amplio inventario de ubicaciones de perforación premium - las que son capaces de generar una tasa de rendimiento del 30% después de impuestos con un precio de tan solo 40 $ el barril.

Cumplido ese objetivo, EOG Resources está listo para reanudar el aumento de la producción de petróleo el próximo año. Según sus perspectivas actuales, la empresa puede producir un crecimiento anual compuesto del 15% en la producción de petróleo hasta el 2020, con un precio de tan solo 50 $ el barril. Además, al igual que ConocoPhillips, ya en 2017, EOG está preparado no solo para aumentar la producción, sino también pagar los dividendos permaneciendo dentro del flujo de caja. Mientras tanto, si el petróleo sube hasta los 60 $, EOG Resources podría crecer aún más rápido, con un crecimiento de la producción anual del 25% hasta 2020.

Sobra decir que los inversores que buscan el crecimiento impulsado por el petróleo deben barajar la posibilidad de invertir en esta empresa.

Resultado

Estas tres empresas han adaptado sus negocios para seguir funcionando en un entorno de bajos precios del petróleo. Debido a eso, van a ser capaces de generar un importante flujo de caja durante el año que viene con un precio de 50 $ el barril, lo que les proporciona un amplio capital para utilizar en beneficio de sus inversores. Además, debido a su capacidad de crecer incluso si los precios del petróleo están bajos, estas empresas podrían aumentar sus beneficios significativamente si los precios acaban subiendo. Es esta combinación única la que las convierte en la mejor opción de inversión en un panorama incierto.

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